Rette selskabskonstruktion er win win for sælger og køber

Den rette selskabskonstruktion giver virksomheden langt større værdi end det modsatte, når den engang skal overdrages. Og jo før du tænker i de baner, jo bedre.

Før man for alvor begynder at studere de mange juridiske muligheder for at konstruere sin virksomhed i et sindrigt system af driftsselskaber, holdningsselskaber og søsterselskaber med henblik på et godt generationsskifte – skal man sikre sig, at man har en god virksomhed at generationsskifte! Derfor kommer den kommercielle fase før den strukturmæssige og den skattemæssige ifølge Torben Thomasen.

- En god, veldrevet virksomhed har langt større værdi end det modsatte. Veldrevet betyder, at der er styr på konkurrencesituationen, at produkterne er optimerede i forhold til markedet, at der er et godt cashflow i virksomheden, og at den interne organisation er velfungerende – herunder gode rapporteringssystemer, god tilrettelæggelse af arbejdet og gode medarbejdere, lyder forklaringen fra Torben Thomasen.

Holdingselskab ”slanker”
Når virksomheden har fundamentet i orden, er det tid til at overveje, hvordan den juridisk skal struktureres, så den er velegnet til et salg eller et generationsskifte i familien. I mange virksomheder er der tidligere foretaget en skattefri omdannelse fra personligt ejet virksomhed til selskab. Men med et generationsskifte for øje kan det ofte være en fordel at skyde et holdingselskab ind mellem driftsselskabet og ejeren.

- Man kan uden at blive beskattet etablere et holdingselskab og skyde sine aktier/anparter ind i holdingselskabet. En af fordelene ved at have et holdingselskab er, at man kan ”slanke” sit driftsselskab, så det ikke bliver så dyrt for en køber eller arving at overtage virksomheden. Samtidig minimerer man risikoen for tab af tidligere oparbejdet overskud, siger Torben Thomasen og kommer med et eksempel:

- Et driftsselskab i en virksomhed har en egenkapital på 7 mio. kroner, og virksomheden giver et løbende overskud. Ved overdragelsen vil ejeren have de 7 mio. kroner plus goodwill for virksomheden – lad os sige 5 mio. kroner. De 12 mio. kroner kan det være vanskeligt for køber at rejse. I det tilfælde kan man slanke driftsselskabet ved at udlodde egenkapitalen til holdingselskabet og dermed kanalisere pengene fra driftsselskabet og hen til ejeren. Denne manøvre udløser ingen skat, hvis man ejer mere end 20 % af virksomheden – hvorimod en udlodning fra driftsselskabet uden et holdingselskab skal beskattes med op til 43 %. Pengene i holdingselskabet bliver først beskattet, når man trækker dem ud af holdingselskabet og da med en skatteprocent fra 28 til 43. Fordelen er samtidig, at køber eller arving ikke skal ud og rejse de mange mio. kroner for at overtage virksomheden.

Skattefri spaltning
Hvis virksomheden stadig er for tung at overtage, kan man sende den på endnu en slankekur. Ved en skattefri spaltning er det muligt at udskille fx produktionsejendommen fra driftsselskabet. Produktionsejendommen kan så lægges i et søsterselskab, der ejes af holdingselskabet (sælger). På den måde behøver køber eller arving ikke at finansiere købet af en stor og dyr produktionsejendom, men kan vælge at leje den af sælger, købe den over en årrække eller simpelthen flytte produktionen hen et andet sted. 

- Mulighederne for at lave fordelagtige selskabskonstruktioner i forbindelse med generationsskiftet er, som eksemplerne viser, mange. Også hvis man ønsker at overdrage virksomheden til en eller flere betroede medarbejdere i stedet for arvinger eller eksterne købere. Her vil man typisk oprette medarbejderholdingselskaber og ad den vej lade medarbejderne overtage virksomheden, slutter Torben Thomasen, der råder til, at virksomhedejeren tager en tidlig snak med sin advokat og revisor om den bedste løsning for hans eller hendes virksomhed.

af asp